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降准啦!第一时间全面解读,释放长期资金9000亿元!

2019-9-9 14:47:03   来源: 中国人民银行网站

  果真降准了!而且,一下子就是全面降准和定向降准!

  中国人民银行6日称,决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。

  在此之外,为促进加大对小微、民营企业的支持力度,再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点,于10月15日和11月15日分两次实施到位,每次下调0.5个百分点。

  记者用六问六答的形式,第一时间给你详细解读:

 

  释放多少资金?

  先回答最为关心的问题。

  人民银行有关负责人表示,此次降准释放长期资金约9000亿元,其中全面降准释放资金约8000亿元,定向降准释放资金约1000亿元。

 

  为何现在降准?

  经过前期三个重磅会议——国常会以及两次金融委会议传递的信息,尤其是国常会中“及时运用普遍降准和定向降准等政策工具”的表述,此前市场普遍预期,9月降准会是一件大概率的事件,而且很可能在本周五。

  从宏观经济上看,民生银行首席研究员温彬指出,目前全球经济增速放缓已成定局,贸易摩擦加剧,全球央行的货币政策也开始重启宽松,比如美联储重新购买国债等。在这样的背景下,国内的投资和消费面临下行压力,要发挥金融机构对实体经济支持作用,还是需要在稳健的货币政策基础上实施普遍降准。

 

  降准是不是大水漫灌?

  人民银行有关负责人:此次降准与9月中旬税期形成对冲,银行体系流动性总量仍将保持基本稳定,而且定向降准分两次实施,也有利于稳妥有序释放资金。因此,此次降准并非大水漫灌,稳健货币政策取向没有改变。

 

  降准能降低实际融资成本吗?

  人民银行有关负责人指出,此次降准释放资金约9000亿元,有效增加金融机构支持实体经济的资金来源,还降低银行资金成本每年约150亿元,通过银行传导可以降低贷款实际利率。

  从实体经济感受看,8月人民银行改革完善了贷款市场报价利率(LPR)形成机制,各银行在新发放的贷款中需主要参考LPR定价。因此融资成本是否降低,要观测LPR定价的变化。而LPR报价方式为按照公开市场操作利率(主要指MLF利率)加点形成,加点幅度主要取决于各行自身资金成本、市场供求、风险溢价等因素。

  温彬表示,要降低LPR报价中的加点部分的点数,短期内降低银行风险溢价成本的效果不会很明显,最直接有效的办法就是降低存款准备金率,进而减少银行通过公开市场获得资金的数量,降低负债成本。

  “在现在的流动性监管指标中,投放长期贷款不利于银行的流动性监管指标达标,所以通过降准投放中长期资金,有助于降低期限溢价,降低企业的贷款利率,但这不意味着货币宽松,只是改变了期限结构。”兴业银行首席经济学家鲁政委表示。

 

  下一步还会有什么举措?

  人民银行称,将继续实施稳健的货币政策,不搞大水漫灌,注重定向调控,兼顾内外平衡,加大逆周期调节力度,保持流动性合理充裕,保持广义货币M2和社会融资规模增速与名义GDP增速基本匹配,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

  小编提醒你,很快又是MLF利率的观察窗口期哦…

  温彬预测,政策利率即MLF利率也将迎来调整的时机。根据Wind数据,9月17日将有2650亿元MLF到期。温彬认为,彼时可能是利率下调10BP的时间窗口,这样有助于更主动、从容地应对9月18日美联储的降息可能性;也有助于9月20日新一次LPR报价价格下降。

  “如果其能够从4.25%下降到4.20%,对于稳定市场预期,稳定投资消费,切实降低实体经济融资成本,确保经济运行在合理区间,是非常有必要的。”温彬指出。

  展望下半年的货币政策,新网银行首席研究员、国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼认为,下半年,我国货币政策应在稳增长、防风险、调结构等多种目标中寻求平衡,更好地稳金融、稳就业、稳预期。

  他认为,预调微调力度将有所加大。坚持“以我为主”,综合运用各种货币政策工具,采取不同价格、数量、期限的组合,以价格型为主,实施适时适度调节——“适时”,根据经济增长、物价趋势等内外部因素变化,来进行更为灵活的调节;“适度”,则意味着虽然调节会更多、频率更大,但幅度不会太大。

 

  股市会不会涨?

  涨不涨小编说了不算,我们还是下周一见分晓!

 

 央行新闻稿全文:

  中国人民银行决定于2019年9月16日下调金融机构存款准备金率

  为支持实体经济发展,降低社会融资实际成本,中国人民银行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。

  在此之外,为促进加大对小微、民营企业的支持力度,再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点,于10月15日和11月15日分两次实施到位,每次下调0.5个百分点。

  中国人民银行将继续实施稳健的货币政策,不搞大水漫灌,注重定向调控,兼顾内外平衡,加大逆周期调节力度,保持流动性合理充裕,保持广义货币M2和社会融资规模增速与名义GDP增速基本匹配,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

 

  中国人民银行有关负责人表示:降准支持实体经济发展

  1、此次降准释放多少资金?

  答:此次降准释放长期资金约9000亿元,其中全面降准释放资金约8000亿元,定向降准释放资金约1000亿元。财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司的法定准备金率为6%,是金融机构中最低的,已处于较低水平,因此此次全面降准不包含这三类金融机构。

  2、降准是否意味着稳健货币政策取向发生改变?

  答:此次降准与9月中旬税期形成对冲,银行体系流动性总量仍将保持基本稳定,而且定向降准分两次实施,也有利于稳妥有序释放资金。因此,此次降准并非大水漫灌,稳健货币政策取向没有改变。

  3、此次降准如何支持实体经济?

  答:此次降准释放资金约9000亿元,有效增加金融机构支持实体经济的资金来源,还降低银行资金成本每年约150亿元,通过银行传导可以降低贷款实际利率。定向降准是完善对中小银行实行较低存款准备金率的“三档两优”政策框架的重要举措,有利于促进服务基层的城市商业银行加大对小微、民营企业的支持力度。这些都有利于支持实体经济发展。


 
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